CapEx_资本支出_公式和示例

什么是资本支出(CapEx)？

资本支出(CapEx)是公司用于购买、升级和维护实物资产（例如财产、厂房、建筑物、技术或设备）的资金。资本支出通常用于公司开展新项目或投资。固定资产的资本支出包括修理屋顶（如果屋顶的使用寿命延长）、购买设备或建造新工厂。此类财务支出是公司为了扩大其经营范围或为经营增加一些未来经济利益而进行的。

要点

 ●. 资本支出是在公司资产负债表上记录或资本化的商品或服务的付款，而不是在损益表中支出。

 ●. 支出对于公司维持现有财产和设备以及投资新技术和其他资产以实现增长非常重要。

 ●. 如果某个项目的使用寿命少于一年，则必须在损益表中支出而不是资本化，这意味着它不被视为资本支出。

 ●. 与资本支出不同，运营支出(OpEx)是用于企业日常运营的短期支出。

 ●. 资本支出的示例包括购买土地、车辆、建筑物或重型机械。

了解资本支出(CapEx)

资本支出可以告诉您公司为维持或发展业务而对现有和新固定资产进行了多少投资。换句话说，资本支出是公司资本化或在资产负债表上显示为投资而不是在损益表上显示为支出的任何类型的费用。资产资本化要求公司将支出成本分摊到资产的使用寿命内。

公司可能的资本支出金额取决于行业。一些资本最密集的行业的资本支出水平最高，包括石油勘探和生产、电信、制造业和公用事业行业。资本支出可以在公司现金流量表中的投资活动现金流量中找到。不同的公司以多种方式强调资本支出，您可能会看到它被列为资本支出、购买财产、厂房和设备(PP&E)或收购费用。

您还可以使用公司损益表和资产负债表中的数据计算资本支出。在损益表中，查找本期记录的折旧费用金额。在资产负债表上，找到当前期间的财产、厂房和设备行项目余额。找到公司的前期PP&E余额，并取两者之间的差值来找出公司PP&E余额的变化。将PP&E的变化添加到当期折旧费用中，即可得出公司当期资本支出。

资本支出类型

 ●. 许多不同类型的资产都可以为公司带来长期价值。因此，几种类型的购买可以被视为资本支出。

 ●. 建筑物可用于办公空间、货物制造、库存存储或其他目的。

 ●. 土地可用于进一步开发。对于专门作为投机性长期投资持有的土地，会计处理可能有所不同。

 ●. 设备和机械可用于制造商品并将原材料转化为最终产品进行销售。

 ●. 计算机或服务器可用于支持公司的运营方面，包括物流、报告和运营通信。在某些情况下，软件也可能被视为资本支出。

 ●. 家具可用于装饰办公楼，以使该空间可供员工和客户使用。

 ●. 车辆可用于运输货物、接客户或供员工用于商业目的。

 ●. 如果拥有想法的权利通过产品开发得以实现，那么专利可能具有长期价值。

资本支出的公式和计算

资本支出=Δ PP&E+当前折旧

在哪里：

资本支出=资本支出

Δ PP&E=财产、厂房和设备的变更

资本支出也用于计算股本自由现金流(FCFE)。FCFE 是股东可用的现金数额。FCFE 的公式为：

FCFE=EP-（CE-D）×( 1-DR）-ΔC _×( 1-DR）

在哪里：

FCFE=股本自由现金流

EP=每股收益

CE=资本支出

D=折旧

DR=资产负债率

ΔC _=Δ净资本，净营运资本变化

或者，它可以计算为： 

FCFE=NI−NCE−ΔC+ND−DR

在哪里：

NI=净利

NCE=净资本支出

ND=新债务

DR=偿还债务

提示：公司的资本支出越大，FCFE 越低。

特别注意事项

除了分析公司的固定资产投资之外，资本支出指标还以多种比率用于公司分析。现金流与资本支出（CF-to-CapEx）比率与公司利用自由现金流获取长期资产的能力有关。随着企业经历大小资本支出的周期，CF与资本支出的比率通常会波动。

比率大于1.0可能意味着该公司的运营正在产生为其资产收购提供资金所需的现金。另一方面，低于1.0的比率可能表明该公司在现金流入方面存在问题，因此在购买资本资产方面存在问题。比率低于1的公司可能需要借钱来为其购买资本资产提供资金。

资本支出与运营支出(OpEx)

资本支出不应与运营支出(OpEx)混淆。运营费用是满足企业运营持续运营成本所需的短期费用。与资本支出不同，运营费用可以在费用发生的同一年从公司的税款中全额扣除。在会计方面，当资产是新购买的资本资产或寿命超过一年或提高现有资本资产的使用寿命的投资时，费用被视为资本支出。然而，如果费用是维持资产当前状况的费用（例如维修），则通常会在费用发生的当年全额扣除成本。

资本支出示例

苹果公司在2021财年末财务报表中公布的总资产为3510亿美元。其中，不动产、厂房和设备价值394.4亿美元（扣除累计折旧）。

苹果公司，总资产（2021年）。

这些余额由公认会计原则(GAAP)规定。公司在核算资本支出时必须遵循的规则、处理和政策通常反映了苹果公司的以下处理方式。

苹果公司的资产负债表将所有财产、厂房和设备汇总到一条线中。然而，通常需要在财务报表附注中报告有关不动产、厂房和设备的更多信息。在本例中，该补充信息解释说，Apple的PPE总额为1,090亿美元，其中近790亿美元由机械、设备和内部使用软件组成。

附注还解释了不动产、厂房和设备余额如何通过其累计折旧余额减少。在此示例中，Apple使用了1097亿美元资本支出中的703亿美元。此类资本支出的账面价值为394亿美元。

Apple PPE (2021) - 细分。

如何使用资本支出的示例

以下是一个假设示例，展示了资本支出如何运作。假设ABC公司本财年的资本支出为74.6亿美元，而XYZ公司在同一财年购买了价值12.5亿美元的财产、厂房和设备。ABC公司和XYZ公司本财年的运营现金流分别为145.1亿美元和68.8亿美元。

CF-to-CapEx 计算如下：

值得注意的是，这是一个特定于行业的比率，只能与具有类似资本支出要求的另一家公司得出的比率进行比较。

资本支出属于什么类型的投资？

资本支出是公司为发展或维持业务运营而进行的投资。与每年不断重复的运营支出不同，资本支出不太可预测。例如，购买昂贵的新设备的公司会将该项投资视为资本支出。因此，设备的成本会在其使用寿命期间降低。

资本支出可以免税吗？

资本支出不能直接扣税。然而，他们可以通过产生的折旧间接减少公司的税收。例如，如果一家公司购买了一台价值100万美元、使用寿命为10年的设备，则在10年内每年可能包含10万美元的折旧费用。这种折旧将使公司每年的税前收入减少10万美元，从而减少所得税。

资本支出和运营支出有什么区别？

资本支出和运营支出之间的主要区别在于，运营支出定期且可预测地重复发生，例如租金、工资和公用事业成本。另一方面，资本支出发生的频率和规律性要低得多。运营费用显示在损益表上，并且可以完全免税，而资本支出只能通过其产生的折旧来减少税收。

资本支出是什么意思？

资本支出是资本支出的缩写术语，是通常在公司资产负债表上资本化而不是费用化的主要采购。

资本支出的示例是什么？

当公司购买一辆汽车以增加其车队时，购买通常会被资本化并被视为资本支出。车辆的成本在其使用寿命内折旧，并且购置最初记录在公司的资产负债表中。这与运营支出的处理方式不同，例如加满车辆油箱的成本。对于公司来说，油箱的使用寿命要短得多，因此它会立即计入费用并被视为运营支出。

最后

资本支出是公司进行的采购，并在资产负债表上资本化，而不是在购买时全部费用化。资本化的资产可以在其使用寿命内进行核算并计提折旧。